Abstract

This study provides a systematic review of the literature on digital lending via online lending applications in the digital era, using the articles published between 2010 and 2024. Documents for analysis are selected using a systematic review method and the PRISMA (Preferred Reporting Items for Systematic Reviews and Meta-Analyses) model. FinTech sector, defined by the combination of modern technology with financial products and services, has transformed traditional banking practices. Peer-to-peer (P2P) lending, a type of online lending, enables immediate interactions between borrowers and lenders without financial intermediaries. Development of online lending platforms like Zopa has altered the financial landscape, providing competitive benefits such as higher returns for lenders and quicker loan availability for borrowers. This study attempts to fill the vacuum by conducting a thorough literature review, focusing on the online lending ecosystem in India, its growth, limiting factors, and future development. It specifically studies different recognized P2P platforms and their influence on borrowers, particularly those with fragile financial backgrounds. According to the survey, P2P borrowing uses technology to improve both the user experience and loan performance. Interest rates and borrower demographics affect risks associated with finance, and the Machine Learning: Light Gradient Boosting Machine (ML-LightGBM) technique contributes to improved credit ratings. The evaluation emphasizes the critical need for regulatory measures to curb unlawful lending practices and protect borrowers’ interests. The revolutionary potential of FinTech in increasing financial inclusion while also advocating for appropriate regulatory frameworks to manage associated risk is presented in this study. These study findings recommend effective policy approaches with the expectation of the active participation of diverse stakeholders to build an inclusive digital lending environment. [Este estudio ofrece una revisión sistemática de literatura sobre préstamos digitales a través de aplicaciones de préstamo en línea en la era digital por medio de artículos publicados entre 2010 y 2024. Los documentos analizados se seleccionaron mediante un método de revisión sistemática y el modelo PRISMA (Preferred Reporting Items for Systematic Reviews and Meta-Analyses). El sector FinTech, definido por la combinación de tecnología moderna con productos y servicios financieros, ha transformado las prácticas bancarias tradicionales. El préstamo entre pares (peer-to-peer, P2P), un tipo de préstamo en línea, permite la interacción directa entre prestatarios y prestamistas sin la intervención de intermediarios financieros. El desarrollo de plataformas de préstamo en línea como Zopa ha modificado el panorama financiero, ofreciendo ventajas competitivas como mayores rendimientos para los prestamistas y una disponibilidad más rápida de créditos para los prestatarios. Este estudio busca llenar un vacío mediante una revisión exhaustiva de la literatura centrada en el ecosistema de los préstamos en línea en la India, su crecimiento, los factores que lo limitan y su desarrollo futuro. Se analizan en particular diversas plataformas P2P reconocidas y su impacto en los prestatarios, especialmente aquellos con antecedentes financieros frágiles. Según los hallazgos, los préstamos P2P utilizan la tecnología para mejorar tanto la experiencia del usuario como el rendimiento de los créditos. Las tasas de interés y las características demográficas de los prestatarios influyen en los riesgos financieros y la técnica de aprendizaje automático Light Gradient Boosting Machine (ML-LightGBM) contribuye a mejorar las calificaciones crediticias. La evaluación subraya la necesidad crítica de medidas regulatorias para frenar las prácticas de préstamo ilegales y proteger los intereses de los prestatarios. Este estudio presenta el potencial transformador del sector FinTech para ampliar la inclusión financiera, a la vez que aboga por marcos regulatorios adecuados que gestionen los riesgos asociados. Los resultados sugieren la adopción de políticas eficaces y la participación activa de diversos actores para construir un entorno inclusivo de préstamo digital].